来源:上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯(记者 陈佳怡)汇丰近日发布2026年经济展望。汇丰预计,2025年全球经济增速或录得2.8%,2026年增速亦可能保持稳定,仅略微放缓至2.7%。
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汇丰银行环球投资研究席亚洲经济学兼亚洲联席主管范力民(Frederic Neumann)表示,一方面,地缘政治矛盾、贸易碎片化、劳动力增长放缓等因素将使得增长潜力承压。另一方面,由人工智能基础设施领域的结构部署、主要国财政扩张所带来的增长动能,或在不同程度上抵消上述提到的不利因素。其中,预计人工智能领域的投资将保持强劲,并为未来两年全球范围内的投资和贸易增长提供一定支撑。
从贸易角度看,汇丰预计,2025年全球货物和服务贸易出口规模或录得3.8%的增速,较2024年3.0%的增速有所加快。展望2026年,尽管关税不确定较峰期已经有所减弱,但由于前期“抢出口”带来的透支应,美国个人消费支出增速预计温和放缓,叠加贸易政策与地缘政治风险仍存等因素的影响,2026年全球贸易出口的增速预计将放缓至2.0%。
在美联储降息预期方面,2026年,鉴于关税带来的供给侧冲击、移民数量减少以及由收入消费者动的服务需求保持韧等因素,汇丰认为美国核心通胀水平或将保持黏。此外,由于人工智能相关的资本支出强劲,美国政府“停摆”结束带来“回补应”(例如政府雇员补发工资等),以及减税退税政策落地实施等因素,美国经济在上半年或将保持一定韧。因此,汇丰认为美联储在2026年或不会考虑进一步降息,即联邦基金利率目标区间将维持在当前的水平。
亚洲方面,汇丰认为,在2025年录得强劲增长之后,2026年亚洲地区的出口增速或将有所放缓,但并不会出现大幅下滑,并且亚洲的出口表现仍将优于全球整体水平。对于区域内的部分新兴经济体来说,通胀进一步降温意味着相关国在2026年或仍有继续实施宽松货币政策的空间。此外,以中国为代表的部分亚洲国亦将采取更加积的财政政策以提振内需。
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